Ценные бумаги «Норильского никеля» остаются одними из самых привлекательных объектов для долгосрочных инвестиций
23 октября 2007, 13:50
Бумаги «Норильского никеля» на данный момент продаются на уровне справедливой отметки, которая, по расчетам аналитиков Группы компаний «АЛОР» составляет $282.
Спрос на бумаги в последний месяц был во многом определен интересом стратегических инвесторов перед предстоящим 14 декабря собранием акционеров. Дата закрытия реестра на предстоящее собрание, на котором будет решаться вопрос о выделении энергоактивов,- 26 октября. При общей негативной тенденции увидеть движение против рынка в бумагах вряд ли удаться. Полагая, что бумаги «Норильского никеля» остаются одними из самых привлекательных объектов для долгосрочных инвестиций, аналитики ГК «АЛОР» рекомендуют держать их инвесторам, нацеленным на долгосрочную перспективу.
Аналитики ГК «АЛОР» позитивно относятся к выделению энергоактивов, которое должно состояться июле 2008 года. По их оценкам, выделение энергоактивов не должно существенно сказаться на капитализации компании. Не исключено, что выделяемый актив станет будущей «голубой фишкой» в электроэнергетике.
Следующим шагом «Норильского никеля» может стать выделение геологоразведочной компании. Судить о перспективах такого объекта пока, на взгляд аналитиков ГК «АЛОР», преждевременно.
О компании (по материалам сайта компании):
ГМК «Норильский никель» и его дочерние предприятия - крупнейший в мире производитель палладия и никеля, один из ведущих производителей платины, и один из крупнейших производителей меди. Горно-металлургический комбинат производит множество побочных металлов: кобальт, родий, серебро, золото, теллур, селен, иридий, рутений.
Предприятия Группы занимаются поиском, разведкой, добычей, обогащением и металлургической переработкой полезных ископаемых, производством, маркетингом и реализацией цветных и драгоценных металлов.
Предприятия «Норильского никеля» расположены в России, США и Европе. Основными структурными подразделениями компании на территории России являются: Заполярный филиал, расположенный на Таймырском полуострове. На территории США расположена компания Stillwater, 55,4% акций которой были приобретены компанией в 2003 году. В 2007 годe была завершена сделка по приобретению никелевого бизнеса OM Group Inc. В результате сделки компания приобрела завод по рафинированию никеля в Финляндии, предприятие по добыче и переработке никелевой руды в Австралии, 20% акций компании MPI Nickel Pty. Ltd., разрабатывающей никелевые рудники Black Swan и Silver Swan в Западной Австралии.
Золотые активы включают в себя месторождения золота в Красноярском крае, Иркутском крае и в Магаданской области, а также 20% участия в компании Gold Fields (ЮАР). По объемам производства «Полюс Золото» входит в число крупнейших в мире производителей золота.
Реализация продукции:
В мировых масштабах на долю «Норильского никеля» приходится порядка 20% мирового производства никеля, 10% кобальта и около 3% мирового производства меди.
Большая часть продукции компании реализуется на экспорт:
на долю Европы приходится 58% общего объема продаж,
на долю Северной Америки – 16%,
на долю Азии – 11%.
Российский рынок обеспечивает 15% дохода компании.
В России на долю «Норильского никеля» приходится в среднем:
96% всего производимого никеля,
55% меди,
95% кобальта.
Позиция на фондовом рынке:
Уставный капитал компании состоит из 190 627 747 обыкновенных именных акций. В России акции компании котируются на фондовых биржах РТС и ММВБ. Часть акций ГМК «Норильский никель» (40,00%) торгуется в виде АДР первого уровня во внебиржевых секциях Лондонской фондовой биржи, торговой системы NASDAQ и Берлинской фондовой биржи. Конвертация акций в АДР осуществляется в соотношении 1:1.
С начала текущего года бумаги ГМК «Норильский никель» находятся в восходящем долгосрочном тренде, продемонстрировав рост котировок за последние три более на уровне 18%, а сначала года более чем на 70%, при общем росте рынка по индексу РТС на 16.02%.
Драйверами роста, определивших взлет котировок компании послужили:
во-первых, недооценка компании на основе фундаментальных показателей;
во-вторых, интерес со стороны стратегических инвесторов.
Рекордно высокие цены на никель, превышавшие в начале года $40 000, и приобретение канадской никеле добывающей компании LionOre Mining International Ltd заставили инвесторов обратить внимание на фундаментальные показатели горно-металлургического комбината.
Интерес со стороны стратегических инвесторов определили внутренние проблемы компании, связанные с разделом имущества между двумя крупнейшими акционерами Прохоровым и Потаниным. Начавшийся в начале года раздел имущества между Прохоровым и Потаниным проходил не совсем гладко. Обговоренная ранее схема выделения энергоактивов не устроила главных акционеров и определила противостояние между собственниками. Сначала Михаил Прохоров скупил с рынка 2-3% акций «Норникеля» и «Полюс Золота», а спустя неделю стало известно, что его партнер по бизнесу Владимир Потанин восстановил паритет, скупив с рынка 2-3%, покупка была осуществлена на внешних рынках через ADR. За время раздела капитализация компании выросла с 29 до 47 млрд. долл.
Финансовые результаты:
5 октября вышли результаты консолидированной финансовой отчётности за первое полугодие 2007 года по МСФО. Чистая прибыль выросла в 1.6 раза - до 3.808 млрд. долл. с 2.367 млрд. долл. годом ранее. Выручка от реализации металлов компании выросла на 82.4% - до 7.645 млрд. долл., валовая прибыль от реализации металлов выросла в 2 раза и составила 5,840 млрд. долл. Прибыль «Норникеля» от операционной деятельности выросла в 2.3 раза - до 5.24 млрд долл., прибыль до налогообложения увеличилась в 2.7 раза и составила 5,74 млрд. долл.
Отчетность оказалась несколько ниже ожиданий экспертов, что, на наш взгляд, связано лишь с необоснованно завышенными ожиданиями, нежели неудовлетворительными результатами компании. Мы считаем очень достойными полученные финансовые результаты за первое полугодие текущего года.
Информация предоставлена ООО «Мурманский фондовый интернет центр» (ГК «АЛОР»).
Жители Крайнего Севера всегда пили смесь натурального и восстановленного молока в той или иной пропорции. В молочном напитке эта пропорция теперь будет сдвинута в сторону увеличения доли восстановленного
МРСК Холдинг, используя свой административный ресурс, будирует эту проблему, издает специальные приказы своим подразделениям, пытается решать вопрос в свою пользу, не считаясь с интересами остальных участников рынка
ОАО «ТрансКредитБанк» - ведущий транспортный банк России, основной финансовый партнер ОАО «Российские железные дороги» (ОАО «РЖД»), создан в ноябре 1992 года
ru 
